Недержавне пенсійне забезпечення в Україні: стан і перспективи
Стаття пропонує загальну оцінку стану недержавного пенсійного забезпечення в Україні в умовах повномасштабної війни на фоні демографічних викликів і вимушеної міграції населення. За результатами аналізу динаміки основних якісних показників недержавних пенсійних фондів за п’ять років (активів, внесків учасників і виплат) підсумовано, що у діяльності НПФ спостерігаються позитивні зрушення, хоча в цілому недержавне пенсійне забезпечення в Україні за зазначений період не досягло суттєвих успіхів. Визначено специфічні ознаки діяльності НПФ як інституційного інвестора, які закладено у чинному пенсійному законодавстві України. Зазначено, що недержавні пенсійні фонди не мають повної свободи під час здійснення інвестиційних процесів і це впливає на зміст їхньої інвестиційної політики. Зауважено, що сьогодні інвестиційна політка НПФ є консервативною, спрямованою на отримання стабільного доходу за мінімального рівня ризику. З’ясовано, що левова частка пенсійних активів вкладається в державні цінні папери та банківські депозити і за п’ять останніх років частка вкладень саме в ці фінансові інструменти має тенденцію до зростання. Автор зазначає, що в міжнародній практичній діяльності НПФ помітна частка пенсійних активів вкладається в акції. Акцентовано увагу, що в Україні з огляду на нерозвинутість фондового ринку наявний обмежений перелік фінансових інструментів, які могли б використати НПФ для інвестування пенсійних внесків. Встановлено, що витрати НПФ на послуги фінансових посередників є достатньо суттєвими, і це зменшує суму активів для отримання інвестиційного доходу та впливає на пенсійні виплати. Визначено та проаналізовано перешкоди, що стоять на шляху до розвитку недержавного пенсійного забезпечення в Україні, зокрема, відсутність дієвих податкових стимулів, висока вартість життя та підвищення рівня бідності в умовах повномасштабної війни, низький рівень фінансової грамотності населення. Обґрунтовано перспективні напрями розвитку недержавного пенсійного забезпечення в Україні.
Bashutskyy, R. (2025). Analysis of the state of private pensionprovision in Ukraine: problems, potential and macroeconomic impact. Herald of Khmelnytskyi National University. Economic sciences, 5 (346), 403-412 [in Ukrainian]
Lypko, N. (2023). Analysis of the current state of the pension system in Ukraine and the search for the ways to reform IT. Economy and Society, 51 [in Ukrainian]
Sviridovska, A. (2016). Investment activities of private pension funds in Ukraine. RFI Scientific Papers, 4 (77), 148-157. URL: https://npndfi.org.ua/docs/NP_16_04_148_uk.pdf [in Ukrainian]
Pikus, R., Treitiak, O. (2024). Prospects for the development of non-state pension provision in Ukraine. Economy and Society, 59 [in Ukrainian]
Yavorska, T. (2021). Non-State pension provision in Ukraine: identification of threats and challenges. Social and Legal Studios, 4 (14), 164-170 [in Ukrainian]
Fedyna, V. (2019). Non-state pension fund assets management: foreign experience and ukrainian practice. Ekonomika ta derzhava, 5, 118-123 [in Ukrainian]
Pyshchulina, O., Koval, O., Burlai, T. (2017). Financial, Social and Legal Aspects of the Pension Reform in Ukraine. World Experience and Ukrainian Realities. Kyiv: Razumkov Centre [in Ukrainian]
Libanova, E.M. (Ed.). (2010). Pension Reform in Ukraine: Directions of Implementation: collective monograph. Kyiv: Ptoukha Institute for Demography and Social Studies NAS of Ukraine [in Ukrainian]
Tkachenko, L. (2017). Pension System and Pension Reform in Ukraine. Kyiv: Frienrich Ebert Foundation. Representative office in Ukraine. URL: https://library.fes.de/pdf-files/bueros/ukraine/14044.pdf [in Ukrainian]
Sheludko, N.M. (Ed.). (2023). The Accumulative Pension System in Ukraine: Socio-Economic Dimension and Protection of Pension Savings. Kyiv: Akademperiodyka [in Ukrainian]
Shevkun, T. (2023). Transformation of the Ukrainian Pension System as an Element of Financial Stability of the National Economy in the Context of Global Challenges. In Fiscal and Monetary Security of the National Economy in the Context of Global Challenges and Threats: Proceedings of the International Scientific and Practical Conference, 31 October 2023 (pp. 407-411). Kyiv: Academy of Financial Management. URL: https://afu.kiev.ua/getfile.php?page_id=1118&num=5 [in Ukrainian]
Makarenko, O. (2024). Prospects and opportunities for institutional convergence between the funded pension systems of Ukraine and the EU. In Convergency in Europe: results, prospects, directions. Оpportunities for Ukraine (pp. 21-23). Kyiv: Razumkov Centre. URL: https://razumkov.org.ua/images/2024/09/11/2024_Converg_Issues_UKR_EU_UKR_ENG.pdf [in Ukrainian]
Shevkun, T. (2024). Modernising Ukraine’s occupational pension system on the path to EU integration. In Convergency in Europe: results, prospects, directions. Оpportunities for Ukraine (pp. 43-45). Kyiv: Razumkov Centre. URL: https://razumkov.org.ua/images/2024/09/11/2024_Converg_Issues_UKR_EU_UKR_ENG.pdf [in Ukrainian]
Makarenko, O., Shevkun, T., Sheludko, N. (2024). Pension system of Ukraine in the conditions of socio-economic imbalances. Finance of Ukraine, 12, 25-36 [in Ukrainian]
Koval, O. (2020). Reforming the Solidarity Pension System of Ukraine. Analytical report. Kyiv: The National Institute for Strategic Studies. URL: https://niss.gov.ua/sites/default/files/2020-10/dopovid-reformuvannya-pensiynoyi-systemy.pdf [in Ukrainian]
Pensions at a glance 2023: OECD and G20 indicators. (2023). Paris: OECD Publishing. URL: https://www.oecd.org/en/publications/pensions-at-a-glance-2023_678055dd-en.html
Non-state Pension Provision in Ukraine: Assessment and Recommendations. (2019). USAID. URL: https://knpf.bank.gov.ua/dl/nederzhavne_pensiine_zabezpechennia_v_ukraini_otsinka_ta_rekomendatsii_Text.pdf [in Ukrainian]
Samoiliuk, M. (2025). Ukraine War Economy Tracker. Kyiv: Centre for economic strategy. URL: https://ces.org.ua/tracker-economy-during-the-war/?fbclid=IwY2xjawLS94xleHRuA2FlbQIxMABicmlkETFzc2ZhZVZxZGRmb3cxcWRLAR76NxXcTnGWe41t0cFIs6jeYKTqxwxQifkLYBYl9FDcU28lLIB2C6FKrDYeZg_aem_TR3v0_W7sAwQNsUptZZ64g [in Ukrainian]
Zvarych, O.I., Voloshyn, V.V. (2024). Analyzing the Status of Non-State Pension Insurance in Ukraine. Business Inform, 8, 237-251 [in Ukrainian]
Puzyrova, P.V. (2025). The essence and importance of the activities of the main participants of the private pension provision in Ukraine. Actual Problems of Economics, 2 (284), 83-98 [in Ukrainian]